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Marco de Analisis Financiero

Entendemos por análisis financiero, el análisis de los estados financieros de una empresa, básicamente la cuenta de resultados y el balance. En un sentido más amplio, usamos la palabra “financiación” para referirnos al balance de una empresa o cómo ésta invierte y se financia. A continuación se presenta el marco de análisis que se encuentra desarrollado en el presente documento. Se puede usa como una guía sencilla de análisis.

Negocio	Ventas	¿Qué vende la empresa?, ¿Cuánto vende?, Crecimiento de ventas Impacto en las NOF ¿Ventas variables? ¿Riesgo operativo?; ¿Ventas estacionales? Impacto en las NOF
	Clientes	¿Grandes o pequeños?, ¿Muchos o pocos?, Fiabilidad y fuerza de los clientes
	Competidores	¿Muchos?, ¿Fuertes?, Basados en: ¿calidad, precio, etc?
	Producción	¿Producción estacional o uniforme?, ¿Según pedido?, ¿Proceso largo o corto? Consecuencias para el inventario
	Compras	Importancia de los proveedores , ¿Muchos o pocos?
	Gestión	¿Quién dirige la empresa?, ¿Tiene experiencia?, ¿Está informado?, ¿Es fiable?
	Estrategia	¿Cuál es la estrategia del negocio o los factores clave que lo hacen funcionar? ¿Cómo gana dinero la empresa?
Rentabilidad	Ventas	Crecimiento ventas
	Ratios	¿Gana dinero la empresa?: Margen Bruto/Ventas, ROE, ROS.
	EERR	Grandes números de la cuenta de resultados. Evolución de las partidas en porcentaje sobre ventas, margen bruto, gastos generales, ROS
Situación Financiera	Balance	Identificar meses claves (máximo crédito y máxima caja) Grandes números suelen ser responsables de los problemas Señales de advertencias: descenso de caja o incremento delas CxC. Apalancamiento Pasivo/Capital Propio Comparación ejercicios anteriores
	COAF	Diferencia entre el balance hoy y el último en que todo estaba bien Examinar las diferencias más grandes, por que se producen.
	Ratios Operativos	¿Quién es el responsable de:? Período de Cobro, Días de Existencias, Período de Pago
Diagnóstico	Problema	Problema económico (cuenta de resultado): la empresa pierde dinero Problema financiero (balance): la empresa gana dinero pero necesita más porque: Hay que financiar operaciones (NOF) problema financiero operativo: mala gestión Hay mala estructura financiera (FM) responsabilidad de la alta dirección.
Diagnóstico	NOF y FM	Si falta caja: se han incrementado las NOF o disminuido el FM NOF: CxC, Existencias o CxP FM: Recursos Propios, Deuda L/P o Inmovilizado Neto.
Plan de Acción	Propuesta	Propuestas coherentes con la estrategia del Negocio y con el diagnóstico
Plan de Acción	Impacto	Considerar cómo afectará el plan al balance: ¿Se podrá devolver el crédito?, ¿el nuevo balance será más arriesgado o menos?
Previsiones	Propósito	Confirmar el diagnóstico, Calcular financiación necesaria, Evaluar si el plan de acción será suficiente
	NOF	Son apartados fijos de las ventas y políticas que implementamos: Si las ventas no crecen y no cambiamos las políticas, las NOF no cambiarán Ventas 20%, y políticas no cambian, multiplicar los apartados de las NOF por 1,2. Política 50%, multiplicar apartados por 1,5 alcular existencias y caja usando las ventas del año en curso.
	FM	Se calculan en secuencia: por ejemplo: